De werking van het Aegon Uitkerend Beleggingspensioen nader beoordeeld
In 2022 was er veel beweging op de financiële markten. De aandelenmarkt kende grote verliezen en de rente steeg zeer sterk. Dit heeft effect gehad op het pensioenkapitaal en de pensioenuitkeringen van het Aegon Uitkerend Beleggingspensioen. Hierover hebben wij veel vragen gekregen van onze klanten. Naar aanleiding daarvan hebben we de werking van het Aegon Uitkerend Beleggingspensioen nader beoordeeld. De afdekking van het renterisico binnen het Aegon Uitkerend Beleggingspensioen stond hierin centraal.
In 2021 is de afdekking van het renterisico in het offensieve beleggingsprofiel verhoogd
In het Aegon Uitkerend Beleggingspensioen wordt het renterisico gedeeltelijk afgedekt. Door het renterisico af te dekken, verkleinen we de gevolgen van schommelingen van de marktrente op de hoogte van de pensioenuitkering. Dat doen we door te beleggen in het Aegon Diversified Bond Fund (Bond Fund) en met name in het Aegon Liability Matching Fund (LiMa Fund). Dekken we het renterisico niet af, dan zijn de gevolgen van rentebewegingen op de uitkering groot. De pensioenuitkering kan hierdoor sterker stijgen, maar ook sterker dalen.
Tot 2021 werd het renterisico in het offensieve profiel voor een deel afgedekt. In 2021 hebben we deze afdekking verhoogd. Hierdoor was het renterisico bijna helemaal afgedekt. Dit hebben we gedaan door een groter deel van het kapitaal van de deelnemer te beleggen in het LiMa Fund.
De afdekking van het renterisico in het offensieve beleggingsprofiel hebben we weer verlaagd
Bij onze beoordeling van de afdekking van het renterisico in het Aegon Uitkerend Beleggingspensioen hebben we ook gekeken of de mate van afdekking passend is voor de doelgroepen van de verschillende beleggingsprofielen. Hierbij hebben we vastgesteld dat de verhoogde afdekking van het renterisico minder passend is voor de doelgroep van het offensieve beleggingsprofiel. Klanten zijn bij een verhoogde renteafdekking weliswaar beter beschermd tegen de effecten van rentedaling op hun pensioenuitkering, maar kunnen nauwelijks nog profiteren van een rentestijging. Daarom hebben we besloten de verhoging van de afdekking van het renterisico terug te draaien. Hierdoor kunnen klanten in deze doelgroep weer meer profiteren van een rentestijging, maar zijn ze ook weer minder beschermd tegen een rentedaling.
Om de verhoogde renteafdekking in het offensieve profiel te verlagen, hebben we de verdeling over de drie beleggingsfondsen eind september tussentijds aangepast. Het deel waarin we beleggen in het Equity Fund is terug gezet naar 67%. Daarnaast hebben we het deel in het Liability Matching Fund verlaagd en het deel in het Diversified Bond Fund verhoogd. Voor deze herverdeling over de beleggingsfondsen hebben we geen aan- en verkoopkosten in rekening gebracht.
We hebben de afdekking van het renterisico niet goed genoeg bewaakt
Uit onze analyse naar aanleiding van de extreme omstandigheden in 2022 bleek ook dat we de afdekking van het renterisico niet goed genoeg in de gaten hebben gehouden. Hierdoor was de afdekking van het renterisico hoger dan wat wij passend vinden voor de beleggingsprofielen en de bijbehorende doelgroepen.
Klanten kregen een extra storting
We hebben besloten om de gevolgen van de verhoogde afdekking van het renterisico in het offensieve profiel te herstellen. We herstellen ook de gevolgen van het niet goed genoeg bewaken van de renteafdekking. Dat is in oktober 2023 gebeurd door middel van een extra storting in het pensioenkapitaal van klanten. De storting is bepaald door vast te stellen wat het pensioenkapitaal zou zijn geweest als we de afdekking van het renterisico in 2021 voor het offensieve profiel niet hadden gewijzigd en we de afdekking van het renterisico beter hadden bewaakt. Deze storting bevat ook het verschil tussen de pensioenuitkering die de klant heeft gehad en de pensioenuitkering die de klant had gehad als we de afdekking van het renterisico in 2021 voor het offensieve profiel niet hadden gewijzigd en we de afdekking van het renterisico beter hadden bewaakt. Klanten zijn hierover begin oktober geïnformeerd.